投行:中国猪肉价格走升推高通胀 但货币政策不会收紧

2019-05-02 02:14:49

投行美银美林5月2日发表报告,预期猪肉价格将进一步上涨并于今年底至明年初见顶,按年升幅将达50%左右,带动中国居民消费价格指数(CPI)上升。

猪肉价格反弹将对CPI构成支撑(图源:VCG)

路透社5月2日报道称,投行美银美林5月2日发布报告,认为中国今年猪肉价格的上涨会带动CPI上升,但不太可能令中国人民银行收紧货币政策。非洲猪瘟爆发后,中国的猪肉价格猛涨,根据中国农业农村部数据,4月初平均生猪价格一个月内上涨17%,而按年升幅更达36%。生猪存栏和母猪存栏量分别按年减少19%和21%。

美银美林认为,这可能只是猪肉价格上升周期的开端,因母猪存栏量快速下滑,猪肉供应在今年余下时间至明年将愈趋紧张。猪肉价格占CPI增幅比重约2.6%,而肉价上升50%对CPI增幅的直接影响可能达130个基点。虽然猪肉进口将因此增加,可能仍不足以填补当中的需求缺口。

中国农业农村部已预警,生猪价格于第四季有可能突破2016年的历史高位。报告称,从历史上看,生猪价格按年升10%,猪肉零售价升幅将达8%至9%,而反映在CPI的增幅约6%至7%。最近三次由供应受扰乱引致的猪肉价格上升周期分别持续了22个月、16个月和15个月。该行相信这次猪肉价格上升周期将长于15个月。

考虑到猪肉价格上升及增值税下调的影响,该行将中国今年CPI按年增长预测由原来的1.6%调高至2.4%,第二季度至第三季度CPI增长料达2.5%至2.6%。

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编辑:孙传庭

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